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华夏南方各获50亿RQFII新增额度,境外资金对A股需

2019-09-25 00:51

  周三A股市场放量大涨带动香港市场相关板块发力,追踪核心蓝筹股的RQFII-ETF成为追捧对象。昨日从3家基金公司传来消息,华夏基金[微博]、南方基金各获50亿元RQFII新增额度;易方达基金[微博]前期所获RQFII额度已售罄,正提出申请增加新额度。

  目前几只RQFII-ETF仍均处于小幅溢价状况。去年12月初以来,华夏沪深300RQFII涨幅已达25%,南方富时中国A50的涨幅也有23%。

  ⊙记者 时娜

  与此同时,易方达资产管理(香港)公司也宣布,将暂停RQFII-ETF申购,原因是本周三A股市场大涨,RQFII-ETF一级市场单日申购金额巨大,致使该基金所获外汇局批准的50亿元RQFII额度宣告爆满,公司已向国家外汇局申请增加RQFII额度。

  “我们也早已准备了产品,不过监管层的调子应该会按批发,第一批是四大基金公司,我们希望很快能有第二批,产品需要先在港交所获批,才能去申报额度。”上述上海一家基金公司的人士称。

  新获批的50亿元人民币RQFII额度已是南方东英拿到的第5批额度,其上一批获批的30亿元人民币额度11月2日推出后,仅3个交易日就被市场抢购一空,因额度不足已关闭申购通道近一个月;华夏(香港)前后也已获批了4次额度,上一批30亿额度于10月30日获批,至11月26日也全部售罄。

  昨日,南方东英资产管理公司和华夏基金(香港)有限公司双双发布公告,宣布获得额外增加的RQFII额度各50亿元。自此,华夏沪深300ETF总额度达到130亿元;南方富时中国A50ETF总额度达到150亿元,这也是目前RQFII-ETF获得的最大额度。

  RQFII虽为指数基金,管理费用最高可达0.99%,且不包括尾随佣金等,堪称管理费收入最高的公募基金产品。在不到半年的时间内,上述430亿元ETF产品已为各自基金公司带来盈利。

  受A股转强及RQFII A股 ETF相关权证入市推动,A股实物 ETF认购需求大增,南方、华夏、易方达基金[微博]的RQFII额度相继宣告售罄。

  从资产管理规模上看,截至12月5日,4只产品资产管理规模为221.71亿元,较11月2日的162.18亿元增加36.7%。

  在目前RQFII2700亿元的蛋糕中,仅使用670亿元,上述金融机构都期待新产品或新额度的发放,而这些产品多投资于A股市场。监管层发放额度的速度明显很快,去年12月易方达、华夏都在单月内新增了两次额度。

  但值得注意的是,尽管境外投资者短期看好A股的乐观情绪未变,但与此前投资者一边倒地看好A股触底反弹、抢购A股ETF认购证不同,5日开始,已有资金流入南方A50认沽证。

  对于RQFII-ETF的热销,易方达相关人士表示,目前A股处于相对低点,香港本地的个人及机构投资者偏好谨慎地运用RQFII—ETF来捕捉A股升浪,但由于二级市场溢价稍高,机构投资者更愿意通过一级市场申购进入。最新数据显示,易方达中证100A股指数ETF12月5日人民币交易溢价1.08%,港币交易溢价1.2%,华夏沪深300ETF12月5日人民币交易溢价3.06%,港币交易溢价3.09%;南方富时中国A50ETF12月6日人民币交易溢价2.90%,港币交易溢价2.87%。而嘉实旗下产品也呈溢价状态。

  从管理费看,南方基金RQFI-I-ETF收取的管理费最高,为0.99%,易方达为0.76% 华夏为0.7%,嘉实为0.6%。

  尽管10月底11月初外汇局才向华夏基金[微博]香港子公司华夏(香港)、南方基金香港合资子公司南方东英及嘉实基金香港子公司嘉实国际增批了共90亿元人民币RQFII额度,但仍无法满足快速增长的境外A股投资需求。

  证券时报记者 陈春雨

  RQFII是监管层为A股引入海外长期资金的有意布局。日前证监会公开的2013年十项重点工作中,“继续扩大QFII、RQFII的投资额度,增加投资便利性”是其中一项,郭树清更是表示,QFII和RQFII规模可扩大10倍。

  昨日晚间,华夏基金香港子公司华夏(香港)及南方基金香港合资子公司南方东英双双发布公告称,分别获外汇局增批50亿元人民币RQFII额度,可用于子基金华夏沪深300A股ETF及南方A50 ETF的RQFII总额度,分别增至人民币130亿元及150亿元。

  今年7月以来,华夏、南方、易方达、嘉实等基金的香港子公司先后推出4只RQFII-ETF,引发境外投资者高度关注,申购踊跃,致使上述ETF产品都出现多次额度申请增加的情况。其中易方达中证100A股指数ETF和华夏沪深300ETF均申请了3次,嘉实MSCI中国A股ETF申请过两次,南方富时中国A50ETF申请过4次,截至目前,4只产品获批总额度为380亿元。

  在基金业利润普降下,半年内快速实现盈利且能带来百亿规模的RQFII-ETF引得同行侧目。

  而易方达(香港)昨日也公告称,其获批的人民币50亿元RQFII额度已悉数用尽,正在向外汇局申请增加额度,一级市场申购渠道暂时关闭。

  记者采访发现,华夏、易方达、南方这些额度已用尽。目前,华夏、易方达都在为旗下RQFII-ETF基金申请新的50亿元额度。

  荷兰合作银行股票衍生部助理董事苏祖浩告诉记者,截至12月5日的过去五个交易日,南方A50和华夏沪深300相关认股证分别累计流入710万港元及1500万港元;即便是在12月5日A股出现罕见大幅反弹走势的情况下,以上两只实物A股ETF的认购证仍实现680万港元及486万港元的资金净流入,显示资金并未马上获利了结。

  2012年7月,华夏基金[微博]率先发行沪深300指数ETF香港RQFII子基金,再加上随后发行的易方达中证100A股指数 ETF、南方富时中国 A50 ETF以及嘉实 MSCI中国 A股指数 ETF三只产品,投资于内地A股指数的RQFII-ETF已经蔚然成风。

  RQFII额度频频断货

  去年11月份以来,挂钩华夏沪深300指数ETF和南方A50 ETF的衍生品发展迅速,认股证窝轮目前的数量已过百只,也促进了ETF本身的活跃。易方达也正在研发窝轮产品,最快今年1季度末上市。

  分析人士指出,新批额度投向市场后,RQFII额度供不应求的局面或将得到一定程度缓解,但由于需求强劲,相信增批的这100亿额度会很快用完。

  相对而言,嘉实旗下RQFI-I-ETF发展速度较为保守,其债券型RQFII基金11亿元额度已认购完毕,嘉实MSCI中国A 股指数ETF相对上市较晚,但直接采用双柜台交易结算,目前总额度50亿元,规模27.2亿元。

  华夏沪深300及南方A50认购证的火爆,使得权证发行商加仓需求激增,因额度限制大量无法在一级市场实现申购的资金涌向二级市场,两只A股 ETF溢价率急升,至昨日收市价分别较净值溢价3.1%及2.9%。

  外管局最近一次新批RQFII额度是2012年12月26日,华夏及易方达旗下债券类产品分别获得8亿新增额度。目前基金系RQFII合计获批额度570亿元,券商系100亿元,总计670亿元。

  根据本报统计,目前已有12家窝轮发行商推出了22只华夏沪深300的认购权证;11家发行商推出了28只南方A50的涡轮,其中认沽权证2只,认购权证26只。

  半年内盈利

  窝轮成交活跃加剧额度短缺

  赵娟

  除了A股近日出现转强走势外,RQFII A股 ETF相关窝轮(即衍生权证)的相继入市并受到市场热捧,使得RQFII A股 ETF申购需求大增,成为RQFII额度频频断货的重要原因。

  伴随A股反弹,去年12月中旬,华夏沪深300ETF在香港一度因额度紧张停止申购。南方基金亦表示,其每新增的额度第一时间即被抢购一空,其上市5个月内可申购的交易日不足1个月。

  11月15日开始,外资投行开始推出华夏沪深300A股ETF的相关窝轮,上周五以来,该ETF的相关窝轮成交急剧放大,大幅超越正股成交,成为仅次于恒指窝轮的最活跃衍生权证产品。12月4日,南方A50的窝轮也跑步入场,当日南方A50成交飙升至2.86亿港元,相关窝轮成交更高达10.6亿港元,是正股的3.7倍,超越华夏沪深300成为仅次恒指的最活跃窝轮相关资产。

  新产品排队

  为缓解额度供不应求的局面,国家外汇管理局昨日再度“救场”,分别向华夏及南方增批了50亿元人民币的RQFII额度。

  不过,上述不少公司也都在港交所排队RQFII-ETF的准生证,还有公司表示,设计了主动管理型等多种产品方案。

  2012年初以来,监管层共放行两批RQFII产品,首批为十余家基金和券商的债券类产品,总额度200亿元,单家额度最高12亿元。这批RQFII债券类基金在香港市场反应不如预期火热,但很快监管层新批500亿元额度用于专门投资于A股指数的ETF产品。

  扩容至下,额度告急。外管局披露的RQFII投资额度审批情况显示,不包括债券类产品,首批四只RQFII-ETF从去年三季度末以来不断追加额度,目前额度已达430亿元。从基金公司反馈的信息看,上述额度多被抢购一空,他们正在申请新的额度。而同期,内地普通股票型基金依然滞销。

  香港金管局数据显示,2012年香港人民币存款与存款证合计近7000亿元。港交所总裁李小加近期表示,RQFII和QDII等制度的推出将是今年港交所的一大机遇。

  2012年年底以来,RQFII-ETF迅速扩容。

  RQFII-ETF以人民币定价,上市初期仅采用人民币柜台交易,成交亦不活跃。去年10月下旬以来,4只RQFII-ETF均开通了人民币、港币双柜台交易,同期香港人民币存款激增,RQFII-ETF交投明显活跃,到12月份可谓火爆。

  “在国际贸易、结算过程中使用人民币并持有人民币资产的企业或个人,如需持有人民币,必然需要一个合适的投资渠道,而此前在香港发行的点心债显然不能满足快速膨胀的人民币交易。RQFII的发展壮大对人民币国际化有着非常重要的意义。”嘉实国际一位基金经理表示。

  单就RQFII-ETF而言,南方基金先后4次共申请额度150亿元,华夏基金3次共申请额度130亿元,易方达基金[微博]3次共申请额度100亿元,嘉实基金2次共申请额度50亿元。

  去年底,在原有700亿元额度的基础上,监管层已经新增2000亿元RQFII额度。

  如此规模和赚钱效应下,多家拥有RQFII资格的其他基金公司都在积极申报指数类产品,亟待港交所“放行”第二批RQFII-ETF。

  目前博时、广发、大成、华安、汇添富、工银瑞信[微博]、广发、海富通等基金公司也是首批获得债券类RQFII的资格,获批额度在8亿至11亿不等,不过,由于债券类产品的收益并不十分理想,销售不乐观,许多公司额度尚未用完。

  根据外管局披露的信息,华夏、易方达、南方基金在去年12月份分别追加了50亿元RQFII的额度,这已是他们在去年7、8月份发行RQFII-ETF后第三次、甚至第四次追加额度。

  “双柜台开通是RQFII-ETF交易活跃的原因之一,目前港币成交高于人民币,不过主要原因还是海外机构认为中国经济周期见底,估值便宜。去年11、12月份申购明显增加,现在询问的机构还是很多,我们的产品中机构投资者占了7成,做市商的存货很少,大都是共同基金、避险基金、投行、保险公司等,近期买入的以亚洲基金为主。”华夏香港一位投资负责人称。

  目前,嘉实国际资产管理有限公司和易方达资产管理(香港)公司均获得QFII资格,他们还很可能以QFII资格从海外募资回猎A股。

  2012年年底以来,A股演绎出一波强劲反弹行情,其中除了QFII大举抄底,也伴随着RQFII(人民币合格境外机构投资者)产品的热销。

  “四大基金公司的RQFII管理费最高能收到0.99%,短短几个月时间规模都超过100亿,已经实现盈利了。我们很羡慕。”上海一家基金公司的人士称。

  不过嘉实基金介绍,其嘉实MSCI中国A股的规模是稳步增加,客户结构中90%为终端客户,即零售和机构投资者,而不是中间销售商。

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